La ciudad fue fundada el 15 de agosto de 1519 y destruida en 1671 a consecuencia del ataque del pirata inglés Henry Morgan. Dos años después de su destrucción fue trasladada al sitio del Ancón, donde hoy se encuentra el Casco Antiguo.
En 1912, mediante la Ley 12, las ruinas de Panamá Vieja fueron declaradas monumento público digno de conservarse. El interés por este sitio arqueológico se incrementó a partir de esos años y sobre todo para la celebración, en 1919, de su cuarto centenario . En la recuperación de Panamá Viejo y sobre todo, en la investigación, compilación y publicación de su historia participaron los historiadores, Juan B. Sosa, Samuel Lewis y Manuel J. Arce.
En 1940 comenzaron las primeras invasiones al globo de terreno delimitado desde 1916, las que aumentaron a partir de 1950.
En 1982 una nueva ley (No. 14 de 5 de mayo) otorgó al Instituto Nacional de Cultura la custodia, conservación, protección y administración del patrimonio cultural, incluidos los conjuntos monumentales.
En 1995 se crea el Patronato Panamá Viejo, organización sin fines de lucro y de régimen mixto, formada por instituciones estatales y privadas. Desde esa fecha al presente, este Patronato se ha encargado de la administración, protección y puesta en valor del sitio.
En un principio Panamá Viejo se manejó bajo el concepto de parque con flores, grama, fuentes y monumentos. Se hicieron varias intervenciones, trabajos de pavimentación, reconstrucción de muros y hasta excavaciones arqueológicas de las que lamentablemente, no ha quedado registro escrito o fotográfico.
En la década de los años setenta, bajo la administración del Instituto Panameño de Turismo se formularon varios planes maestros, que apuntaban hacia el manejo del sitio de manera integral. El primero de estos planes fue elaborado por María Antonia González Valcárcel (1971) quien ya mencionaba la necesidad de eliminar la Vía Cincuentenario. El arquitecto mexicano Carlos Flores Marini (1973), preparó un proyecto en el que visualizaba el sitio como un centro turístico potencialmente importante las políticas de conservación patrimonial, de investigación arqueológica, de promoción turística, de educación, integración de la comunidad nacional y del uso del sitio.
PANAMÁ LA VIEJA MONUMENTO DEL MUNDO CORAZON DEL UNIVERSO